引言：

8月27日晚，港股上市新銳正榮地產(chǎn)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“正榮地產(chǎn)”）發(fā)布2018年中報(bào)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，1至6月，正榮地產(chǎn)累計(jì)實(shí)現(xiàn)合約銷售額約為581億元，同比大增170.3%，合約銷售面積共計(jì)339萬平方米，同比增長(zhǎng)194.2%；正榮地產(chǎn)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入123.1億元，同比增長(zhǎng)52.3％；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.6億元，同比大增154.2%；股東應(yīng)占利潤(rùn)較去年同期增長(zhǎng)172%，達(dá)到8.4億元。公司董事會(huì)表示，利潤(rùn)增長(zhǎng)主要由于已交付建筑面積的增加以及該等物業(yè)毛利的大幅增加，上半年面對(duì)政策、資金收緊與多變的市場(chǎng)環(huán)境，正榮地產(chǎn)穩(wěn)中求進(jìn)，取得如此高的增長(zhǎng)，由此可見，2018年年內(nèi)正榮地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)千億銷售目標(biāo)已無懸念。

無獨(dú)有偶，8月22日，建銀國(guó)際首份關(guān)于正榮地產(chǎn)的研報(bào)中認(rèn)為，正榮地產(chǎn)的目前的土地儲(chǔ)備質(zhì)量以及“改善大師 匠心正榮”的品牌定位，使得正榮地產(chǎn)在未來的發(fā)展中比同行更具競(jìng)爭(zhēng)力，預(yù)期正榮地產(chǎn)2018年年末1000億的銷售目標(biāo)實(shí)現(xiàn)已無懸念。

合約銷售額同比大增170.3% 凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)154.2%高增長(zhǎng)

中期業(yè)績(jī)勾勒出正榮地產(chǎn)上半年有效平衡規(guī)模與利潤(rùn)，以高質(zhì)量增長(zhǎng)為目標(biāo)的發(fā)展策略。2018年1-6月，正榮地產(chǎn)以581億元的合約銷售額完成千億銷售目標(biāo)的58.1%，超額完成上半年銷售計(jì)劃。

規(guī)模高速擴(kuò)張的同時(shí)，公司利潤(rùn)率穩(wěn)步提升，盈利能力增強(qiáng)。1-6月，正榮地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.6億元，同比大增154.2%；股東應(yīng)占利潤(rùn)較去年同期增長(zhǎng)172%，達(dá)到8.4億元；實(shí)現(xiàn)毛利27.14億元，同比增長(zhǎng)61.1%，毛利率水平提升至22.0%，同比增長(zhǎng)1.2個(gè)百分點(diǎn)。

資本市場(chǎng)表現(xiàn)搶眼 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，正榮地產(chǎn)凈負(fù)債率較去年同期下降10個(gè)百分點(diǎn)，債務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。

今年1月登陸聯(lián)交所主板以來，正榮地產(chǎn)先后發(fā)行了24.21億元購(gòu)房尾款A(yù)BS、并在外部市場(chǎng)環(huán)境動(dòng)蕩的情況下成功發(fā)行了4.1億美元債，境內(nèi)外資本市場(chǎng)的融資渠道逐步打開。據(jù)公司介紹，1-6月，正榮地產(chǎn)的資本市場(chǎng)整體融資過百億。 

正榮地產(chǎn)董事長(zhǎng)黃仙枝表示，公司在保持傳統(tǒng)融資渠道優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，將積極拓展新的融資渠道，上市后資本市場(chǎng)也給公司提供了更大的舞臺(tái)。

談及財(cái)務(wù)規(guī)劃，黃仙枝介紹道，下半年要進(jìn)一步扎實(shí)深入推進(jìn)傳統(tǒng)融資并全力挖潛資本市場(chǎng)，“雙拳出擊”全面夯實(shí)公司大盤資金計(jì)劃，創(chuàng)新融資方式，確保公司現(xiàn)金流健康充裕，全面優(yōu)化各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)。

70%以上土地在一二線城市  為高質(zhì)量增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)

中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截止6月30日，正榮地產(chǎn)土地儲(chǔ)備達(dá)到1,974萬平方米，覆蓋長(zhǎng)三角、環(huán)渤海、中部、西部、珠三角、海西等六大區(qū)域超30個(gè)城市，每平方米土地成本人民幣4,337元，從土地的分布情況來看，70%的土地分布在一二線城市，這些土地具備很強(qiáng)的可變現(xiàn)能力，優(yōu)質(zhì)的土儲(chǔ)足夠支撐正榮地產(chǎn)未來的高質(zhì)量增長(zhǎng)。

實(shí)際上，在投資領(lǐng)域，基于對(duì)現(xiàn)金流和利潤(rùn)的雙重考量，正榮地產(chǎn)保持了一貫謹(jǐn)慎的拿地策略，靈活應(yīng)對(duì)土地市場(chǎng)以及政策調(diào)控的不確定性。據(jù)正榮地產(chǎn)總裁王本龍介紹，上半年正榮地產(chǎn)新增總土地儲(chǔ)備586萬平方米，新增土儲(chǔ)每平方米土地成本人民幣4,843元，土地儲(chǔ)備成本合理，為公司未來盈利提供保障。王本龍表示，深耕區(qū)域，精準(zhǔn)把握投資節(jié)奏、踩對(duì)行業(yè)周期時(shí)點(diǎn)、嚴(yán)控拿地成本，是保證公司高質(zhì)量、高速度、可持續(xù)發(fā)展的重要策略。

在深耕一二線城市的同時(shí)，正榮地產(chǎn)亦在不斷豐富投資渠道的多元化，合作開發(fā)、收并購(gòu)、落地大項(xiàng)目等一系列措施，確保正榮地產(chǎn)在土地獲取方式的多元化同時(shí)，積極探索田園綜合體、文旅綜合體等。

據(jù)悉，今年以來，正榮地產(chǎn)策略性進(jìn)駐了成都、重慶、大灣區(qū)等熱點(diǎn)區(qū)域，也為正榮地產(chǎn)進(jìn)一步發(fā)展提供廣闊的舞臺(tái)。

戰(zhàn)略升級(jí) 加速全國(guó)布局

根據(jù)中報(bào)，在原有深耕的長(zhǎng)三角區(qū)域、海西區(qū)域、中西部區(qū)域、環(huán)渤海區(qū)域的基礎(chǔ)上，今年上半年正榮地產(chǎn)戰(zhàn)略性的進(jìn)入了成都、重慶和廣州區(qū)域，全國(guó)化布局進(jìn)一步深化，并約有70%土儲(chǔ)的集中于二線城市。這些區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)能強(qiáng)勁，且處于城鎮(zhèn)化快速發(fā)展中期，為正榮地產(chǎn)保持有質(zhì)量高速發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。全國(guó)化布局的深化也有助于正榮地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

產(chǎn)品方面，正榮地產(chǎn)立足“改善大師 匠心正榮”，通過國(guó)際化和現(xiàn)代化的產(chǎn)品技術(shù)和理念，專注中高端改善型客戶需求，并逐步形成了三大標(biāo)桿產(chǎn)品品牌：“正榮府”、“紫闕臺(tái)”、“云麓”，這三大產(chǎn)品線對(duì)應(yīng)空間的功能性需求、居住的文化品質(zhì)性需求、自然資源的生活化需求，在市場(chǎng)上極具競(jìng)爭(zhēng)力。

據(jù)了解，正榮地產(chǎn)下半年將戰(zhàn)略進(jìn)入當(dāng)前火熱的長(zhǎng)租公寓市場(chǎng)，預(yù)計(jì)長(zhǎng)租公寓品牌“榮遇”，首個(gè)項(xiàng)目將在上海落地。